破产是指当您的债务远多于资产并且您想尝试减少或消除一些债务时所寻求的法律程序，个人、公司和一些政府机构均可能宣布破产。个人可能因多种原因宣布破产，最常见的是医疗债务、失业、诉讼失败、商业损失以及购买无法负担的物品（例如房屋、汽车或珠宝）。巴菲特的妹妹多丽丝（Doris）在二十世纪八十年代曾因一些不良且有风险的投资而破产，因此这不仅仅是低收入人群的问题。
从表面上看，您可能认为免除部分债务听起来不错，但破产可能非常糟糕，因为您的信用会在很长一段时间内受损，通常是七年或更长时间。宣布破产可能会使您将来很难获得抵押贷款或其他贷款，如果您这样做了，您可能会比信用评级好的人支付更高的利率。宣布破产会扼杀您的信用评分，使您牢牢地处于差或次级级别。
破产法庭可能会消除您的部分或全部信用卡债务，但不会消除学生贷款债务和其他一些类型的债务。在美国，直到十九世纪中期，破产者经常被关押在债务人监狱中，他们需要工作以偿还债务，如今，那些宣布破产的人被关进了相当于“经济处罚箱”的地方，而不是监狱，但是，一些州法律确实规定了对无法偿还债务的个人相当于监禁的处罚。在某些情况下，您可以与您的贷方协商，并让他们自愿减少收取您所欠的金额，这种通过谈判减少债务的方式可能会影响您的信用评分，但不会像正式宣布破产那么严重。避免破产的最好方法是只购买您能买得起的东西，并有规律地定期投资，简而言之，不惜任何代价避免破产。
