证券交易所是交易已发行的公司股票的场所，例如在IPO或配股发行之后进行的交易。当公司通过IPO或配股从投资者那里筹集资金时，它被称为一级市场交易。这些一级市场交易发生后，在交易所进行的股票交易被称为二级市场交易。因此，正如我们在一分钟前所说的那样，这就像投资者交易过去购买的足球卡或豆豆娃娃。如果您从这些方面考虑，就很容易看出上市公司在这些二级市场交易中没有获得任何收益。就像您将苹果手机转售给其他人时，苹果公司不会获得任何收益一样。这仅仅是人们在一旁的交易而已，区别只是在于交易所的交易量很大——通常一天内的交易量超过10亿股！
在中国，通常称为纳斯达克。——译者注
美国有两个主要的证券交易所，纽约证券交易所（NYSE）和全国证券交易商协会自动报价系统 
（NASDAQ）。还有第三个较小的证券交易所，纽约证券交易所美国（NYSE American），其前身是美国证券交易所（AMEX）。这三个证券交易所的总部都位于曼哈顿。
交易所的交易时间为东部标准时间（EST）的周一至周五上午9：30至下午4：00，节假日除外，因此，通常一年有252个交易日。您可能会感兴趣的一个事实是，证券交易所通常会在美国前总统去世后关闭一天。在这些正常时间之外还有一些交易，被称为盘后交易。这种盘后交易可能发生在市场开盘前（美国东部标准时间凌晨4：00至上午9：30）和收盘后（美国东部标准时间下午4：00至晚上8：00）。这些盘后交易大部分都发生在市场正式开盘前两小时和市场收盘后两小时，实际上它应该被称为“正常市场交易时间之外的交易”，但“盘后交易”这个词已经是约定俗成了。有时，它也被称为延伸交易时间，以更好地反映可用于交易的时间。
当前，股票交易的交易所之间并没有太大的区别，但在过去，这对您的股票交易公司来说却是一件大事。这有点像驾驶时尚的梅赛德斯-奔驰和普通的雪佛兰（不是克尔维特！）的不同体验。在历史上，如果股票在被称为“大板”的纽约证券交易所里进行交易，则象征着声望。这个名字指的是在计算机出现之前，股票价格被写在黑板上或从自动收报机中出来的时代。
您可能会对自动收报机感兴趣。托马斯·爱迪生的公司制造的股票自动收报机如图5-1所示。也许您听说过自动收报机游行这个词。例如，当洋基队赢得棒球世界大赛时，纽约市会为他们举行游行。球员和教练走上曼哈顿的百老汇大街，人们向他们扔五彩纸片来庆祝。过去，纸条主要用于自动收报机，而今天，它主要是碎纸机的成果。自动收报机看起来有点像一个会吐出薄纸条的大灯泡。 纸条上写的可能是股票代码[例如以T为代号的美国国际电话电报公司（AT&T）]、股票价格（例如每股45美元），也许还有交易的股票数量（例如100股）。
在中国，通常称为场外交易市场。——译者注
在纽约证券交易所上市或交易的要求比在纳斯达克或美国证券交易所上市的要求更为严格。要求指的是公司收入和利润的最低标准以及公司的总资本，即公司的债务和股本金额。伯克希尔-哈撒韦公司最初在纳斯达克上市，但最终改为在纽约证券交易所上市。纳斯达克曾经被称为柜台交易市场 （OTC），因为在计算机普及之前，它的交易实际上是在经纪公司的柜台上进行的。
图5-1 股票自动收报机
许多大型科技股，如苹果、英特尔和微软，在二十世纪七八十年代于纳斯达克上市，并选择留在那里。由于世界上一些最大的公司都在纳斯达克上市，因此各个证券交易所之间的区别不再那么重要了。说到计算机，有一种相对较新的证券交易所——电子通信网络（ECN）。如果您去参观位于曼哈顿华尔街的纽约证券交易所大厅，会看到交易员在那里工作。对于ECN，则主要是由一组计算机服务器来完成工作的，它们的功能是简单地匹配买卖交易单。
