现在我们已经准备好迎接主要事件了，也就是首次公开募股（简称IPO）。在我们的示例中，TJL工业的500万股股票主要以每股20美元的价格出售给各种“有关联”的投资者，例如大型投资公司和富有的个人。筹集到的1亿美元，减去支付给投资银行的700万美元费用，剩余的就归了进行IPO的公司（TJL工业），该公司将使用这笔资金来支持其未来的发展规划。
其他人呢？他们不能分一杯羹吗？我们称他们为约翰（John）和简（Jane）。他们可以在股票开始在交易所交易时购买，通常是在路演后几周。但问题是，他们不太可能以关联投资者获得的每股20美元的价格买到它。由于现在任何人都可以在证券交易所交易的早晨购买它，因此其价格通常会大幅上涨，假设为25美元。真可惜。IPO的第一天价格上涨25%相当普遍，但在投资者疯狂或亢奋的时候，单日上涨超过100%也并非不可能！投资者经常急于买入自认为拥有超大上涨空间的“地板价”股票。他们期待买入下一个苹果、谷歌、星巴克或伯克希尔。当然，很少有公司能达到这些超高期望。
您可能会想，“是谁将股票卖给约翰和简这样的公众的？”一些关联投资者会出售，尽管这可能会稍微激怒投资银行和刚刚进行IPO的公司。这些在IPO完成后迅速抛售股票的投资者被称为短线投机者。也许您在电视上看过关于短线交易房屋或汽车的节目，嗯，这是同一个概念，只是换成了股票。由于公司更喜欢稳定的长期投资者，因此投资银行可能会将不少短线投机投资者排除在下一笔业务之外。
您可能会问的另一个问题是，“公司在IPO后如何筹集资金？”这个过程与IPO的过程非常相似，也需要借助投资银行的帮助。增发或配股是指已上市的公司出售证券。这个过程会稍微简单一些，而且由于该公司已经为投资者所熟知，因此发行费率较低。
交易所还有一些特殊的交易者，被称为做市商，他们总是有股票可以按市场价格进行买卖。您可能不喜欢这个价格（在我们的例子中是25美元），但它们就像911——当您打电话时，它总是在那里。如今，大多数交易都是在网上进行的，但交易所仍然保留有电话交易模式。让我们多谈谈证券交易所吧，它的工作原理与我们小时候与朋友交易足球卡、豆豆娃娃、风火轮汽车或任何其他东西没有太大区别。
