好了，假设您的公司，我们称为TJL工业，想要上市。那么下一步就是聘请一家公司来帮助您实现这一目标。处理这项任务的公司被称为投资银行，工作人员被称为投资银行家。活跃于投资银行业务的头部公司包括高盛、摩根士丹利和摩根大通。如果您的公司需求量很大，就像优步在2019年时一样，那么投资银行将争夺您公司的业务，告诉您为什么它们会为您的公司做得很好。这种为公司筹集资金的竞争过程在华尔街被称为“选美比赛”或“烘烤比赛”。也许它不如美国小姐或环球小姐选美那么令人兴奋，但这也很重要。假设TJL工业选择高盛作为赢家，在这种情况下，高盛将被称为主承销商，这是一个我们将在稍后补充讲解的术语，而其他投资银行公司也可能会提供帮助，但额度较小。
下一步是路演，高盛的投资银行团队将带领公司（TJL工业）的高级管理人员与潜在投资者进行会面。这些投资者可能是大型金融公司，例如贝莱德（BlackRock）、富达投资和保诚投资，也可能是个人投资者。大公司和富有的投资者，通常被称为高净值（HNW）投资者，通常会获得公司（TJL工业）发行的大部分新股。
高盛从这些投资者会议中收集有关投资者对该股票需求的信息。高盛还研究类似的同在交易所交易的同一行业可比公司的股票价格，以了解如何设定TJL工业的股票初始价格（在交易所开始交易后，其价格将由市场供需决定）。投资银行家和公司为TJL工业的股票设定了价格，将其出售给（主要）机构和高净值投资者。假设每股20美元，公司有5000万股流通股。这样一来，该公司的估值为10亿美元，即每股20美元乘5000万股流通股。但请记住，公司上市时通常只出售自己的一小部分，我们假设是10%。因此，在我们的示例中，高盛帮助TJL工业筹集了1亿美元。这家投资银行赚取的费用约为交易筹集资金的7%，即700万美元。对于较大的交易，投资银行会按百分比来收取较小的费用（例如2%至5%）。
对于大宗交易，有时是小宗交易，投资银行之间亦敌亦友，它们会联合起来让公司上市。当它们联手时，就像在《复仇者联盟》《X战警》或《自杀小队》电影中一样，这群承保人被称为辛迪加，它们会分摊费用和工作。辛迪加背后的基本思想是双重的。首先，在包销发行中，投资银行（高盛）会保证将筹集到全部资金（1亿美元），如果它高估了投资者对TJL工业股票的需求，它就会“吞下苦果”，陷入1亿美元的困境。哎哟！其次，如果几家投资银行向其客户推销TJL，有可能增加市场对该股票的需求。在尝试完成一项重要事务时，双管齐下或多管齐下通常会比单一方式更好。投资银行有时会在财经报纸上刊登广告，这被称为墓碑，以帮助增加市场需求。这没什么好害怕的，就像在墓地看到《13号星期五》（Friday the 13th）的杰森（Jason）一样。该名称来自广告的矩形形状，因为它们看上去类似于大多数墓碑。
