一项在学术界被称为“棉花糖实验”的著名研究表明，延迟满足或等待美好事物会对我们的生活产生巨大影响。二十世纪六十年代，斯坦福大学（一所能与常春藤盟校相媲美的大学）的沃尔特·米歇尔（Walter Mischel）教授对数百名4～5岁的儿童进行了测试，并追踪了他们几十年后的状况。
米歇尔教授对儿童们进行的实验是：他或他的研究人员让一个儿童走进房间，递给儿童一块棉花糖。虽然我们更喜欢士力架（Snickers）或特趣（TWIX），但让我们继续讲完这个故事。然后他说自己必须离开房间一会儿，如果回来时棉花糖还在，会给儿童两块棉花糖。可以理解为手中握有的一块棉花糖与“灌木林”中或等待室中的两块棉花糖做权衡。
他离开房间大约15分钟，然后回来。有些儿童禁不住诱惑，马上就吃掉了棉花糖；还有的等了一会儿，但等不了15分钟；也有儿童可以等上整整15分钟，可以认为这些儿童也喜欢棉花糖，但他们有更强的自我控制力，这是他们性格中延迟满足的能力。
指美国高中毕业学术能力水平考试，与ACT一起被称为“美国高考”。——编者注
故事的关键不在于棉花糖，而在于米歇尔教授在追踪儿童们几十年后的表现时的发现。能够等待完整15分钟的儿童（即拥有延迟满足能力的那些儿童）最终获得了更好的学术能力水平测试（SAT） 
分数、更少的药物滥用和更强的社交技能，并且在许多其他评估生活积极与否的指标上得分更高。这项研究在又过了40多年后结论仍然成立！
您可能听说过“耐心是一种美德”这句话。这个说法当然也适用于成为一名成功的投资者。巴菲特说：“对投资者而言，最重要的品质是性格，而不是智力。”性格是SAT或美国高考（ACT）词汇之一，表示一个人的天性、外在表现或行事风格。有耐心和不被人群左右通常是与财务成功相关的两个特征。因此我们将巴菲特关于性格的评论作为一个忠告。
