近日，浙江振石新材料股份有限公司（简称“振石股份”）向上交所主板发起冲刺，正式提交招股说明书，计划募集资金39.81亿元，中金公司出任其保荐机构。
振石股份聚焦于清洁能源纤维增强材料领域，在行业内占据举足轻重的地位。其核心产品风电玻璃纤维织物表现尤为亮眼，2024年全球市场占有率突破35%，稳稳占据行业榜首。公司客户阵容强大，既有维斯塔斯、西门子歌美飒等国际风电领域知名企业，也有明阳智能等国内行业龙头，这充分彰显了振石股份在全球风电材料市场的强大影响力和广泛认可度。
然而，尽管振石股份在风电材料领域处于领先，但近年来营收状况却不容乐观。招股书数据显示，2022 - 2024年期间，公司营业收入持续下滑，分别为52.67亿元、51.24亿元和44.39亿元。具体到2024年，其清洁能源功能材料销售收入同比下降14.25%。深入分析原因，销售单价的降低是重要因素之一，同时，为应对激烈的市场恶性竞争，公司主动舍弃了部分低利润订单，这也对营收造成了一定冲击。
除了营收下滑，振石股份的财务状况还呈现出另一个引人关注的现象——经营活动现金流与净利润出现明显背离。2022年，公司净利润达到7.81亿元，但经营现金流净额却为 -2.08亿元；2023年，净利润微增至7.93亿元，经营现金流净额进一步恶化至 -4.09亿元。到了2024年，情况有所转变，净利润降至6.10亿元，同比下滑23.11%，但经营现金流净额却逆势增长至1.03亿元。这种现金流与净利润走势的不一致，反映出公司在财务运营和资金管理方面可能存在一些复杂情况，需要进一步深入分析和关注。
从此次IPO募资的用途来看，振石股份将主要把资金投入到清洁能源材料产能建设上。这一举措显示出公司对清洁能源材料市场的长期看好，希望通过扩大产能，进一步提升市场份额，巩固其在行业内的领先地位。在当前全球积极推动清洁能源发展的大背景下，风电等清洁能源产业前景广阔，振石股份加大在清洁能源材料领域的投入，有望在未来获得更大的发展机遇。
总体而言，振石股份作为风电材料领域的龙头企业，此次冲刺上交所主板备受瞩目。虽然公司面临着营收下滑、现金流与净利润背离等问题，但其在行业内的领先地位和清洁能源材料市场的巨大潜力，也让市场对其未来发展充满期待。后续，振石股份能否顺利上市，以及上市后如何解决现有问题、实现可持续发展，将成为市场关注的焦点。
