长期资产

在资产负债表左侧往下看，可以找到长期资产（long-term assets）一栏，它指的是公司拥有的具有持久价值的东西，这些财产不太可能在一年内变成现金。财产（property）、厂房（plant）和设备（equipment），或简称PP&E，其意思差不多就是词义本身。首先，它由土地组成，伯克希尔拥有大量土地，其中最引人注目的可能是其铁路部门伯灵顿北部圣达菲（Burlington Northern Santa Fe, BNSF）。伯克希尔-哈撒韦公司在2010年以265亿美元的价格收购了这条铁路，我们很容易看出为什么这家公司会有护城河。美国并没有建造太多新铁路，尤其是那些跨越全国大部分地区的铁路。

1英里≈1.6093千米。——编者注

BNSF很庞大！它的运营跨越了28个州32500英里 的轨道，拥有8000多辆机车。对于许多产品，例如在美洲大陆中部发现的石油，通过铁路运输通常比用卡车装载运输更便宜。BNSF的历史可以追溯到1849年，因此它是一家真正经得起时间考验的公司，这也是巴菲特许多投资的另一个特征。

厂房通常是指建在一块块土地上的建筑物，可以是工厂、仓库、办公楼、零售店和许多其他东西。伯克希尔拥有的冰雪皇后可能是您曾到访过的伯克希尔的长期资产“厂房”。伯克希尔还拥有油漆零售商本杰明·摩尔商店。如果您从最喜欢的运动队那里订购了气球或餐巾纸等东西用于举办派对，那么它可能来自隶属于伯克希尔的玩具和新奇事物部门的东方贸易公司。如果您住在西海岸，也许您去过伯克希尔的喜诗糖果店。要点找到了，厂房就是指完成工作的地方。如果公司拥有房地产，那么它最终会出现在资产负债表的PP&E部分。

让我们来开始处理以“E”开头的科目，也就是设备科目。设备也很容易可视化，它指的是生产公司销售的产品的机器，例如冰雪皇后的奶昔机或喜诗糖果的糖果制造机，它可能是一辆将伯克希尔的产品运送到零售店的卡车或者工厂里的叉车，甚至可能是伯克希尔员工使用的电脑。机器通常可以长时间使用，但终究会报废。我们拿一辆车来举例，它的轮胎花纹会磨掉，刹车会磨损，发动机会发生损耗，等等。公司使用称为折旧（depreciation）的会计术语来计算长期资产的这种损耗。资产寿命因各种项目而异，具体取决于它通常可持续使用的时间，例如计算机可使用3年，汽车可以开5年至7年，而建筑物可使用30年。到此为止了，我们不会讨论让您厌烦的细节。

接下来，我们来讲长期投资（long-term investments）。它代表伯克希尔对外部或第三方公司或证券的投资，例如伯克希尔持有苹果、可口可乐、富国银行和卡夫亨氏等公司的股票。尽管伯克希尔拥有这些公司价值数十亿美元的证券，但并不拥有它们的控股权（controlling interest）。控股权的意思是伯克希尔拥有经营公司的权力，这就是为什么这些投资被列在长期投资领域，而不是完全合并或并表（consolidated）到伯克希尔的常规财务报表中。换句话说，如果伯克希尔拥有可口可乐公司的控股权，那么这家饮料制造商的收入将部分或全部计入伯克希尔损益表的收入科目。由于它不拥有控股权，所以伯克希尔的持股体现在其资产负债表中的长期投资科目中。

伯克希尔资产中的“其他”科目包括很多，我们先来探讨被称为无形资产（intangibles）的类别。与专利（patents）、商标（trademarks）、版权（copyrights）和其他科目相关的无形资产通常归属到被称为知识产权（intellectual property）的科目或范畴。知识产权的管理原则是为防止别人窃取公司的想法或发明。例如，如果您能够开一家商店并命名为麦当劳，您将立即拥有一群了解并喜欢这种食物的顾客。迪士尼、耐克、苹果和许多其他公司也是如此，但是您当然不能这样做，因为其他人拥有这些公司及其相关的知识产权。