自去年新“国九条”提出加大并购重组改革力度，随后“科八条”“并购六条”等政策陆续出台，加之《上市公司重大资产重组管理办法》多维度松绑，2025 年上半年 A 股市场收并购热度不减。
同花顺数据显示，上半年 A 股收并购消息达 1937 条，涉及 1461 家上市公司。其中，905 家上市公司收并购项目仍在进行，662 家已完成，73 家失败。除去失败项目，累计交易金额 5417.18 亿元。
交易规模：大额交易频现
在已完成收并购的 663 家公司中，48 家并购交易金额超 10 亿元，累计达 2192.82 亿元。交易价格最高的前五起案件涉及冠捷科技、尖峰集团、华润三九等企业，交易金额从 76.5622 亿元到 50 亿元不等。其中，冠捷科技原为华东科技，此次收购全球领先的显示器及智能显示终端制造商冠捷科技（TPV），将后者纳入合并报表范围，成为其核心业务运营主体。
正在进行的收并购项目中，905 家上市公司里有 86 家支付金额超 10 亿元，3 个收购案支付金额超百亿，累计交易金额 3224.36 亿元。如新奥股份收购新奥能源控股有限公司 65.89%股权，已支付 183.52 亿元。
行业分布：科技行业领衔
从行业看，电子、医药生物、计算机等偏科技类行业收并购活跃。上半年，电子、机械设备、基础化工等行业收并购信息超 100 条，其中电子行业累计交易金额 547.18 亿元，冠捷科技收购项目金额最高；医药生物行业累计交易金额 507.22 亿元，爱迪特收购 WARANTEC Co., Ltd.29.48%股权项目金额领先。
板块差异：主板占据主导
从上市公司所属板块看，主板收并购消息数量最多，达 1236 条，占比 63.8%。主板市场多为成熟、大型且盈利稳定的企业，在收并购市场中表现活跃，凭借雄厚资金实力、广泛业务布局和强资源整合能力，成为市场核心力量。创业板收并购消息 492 条，占比 25.4%，成长型企业通过并购实现技术互补、市场拓展等，加速自身发展。科创板聚焦科技创新企业，参与收并购反映了科技企业获取资源的需求。三板和北证数量较少，三板企业规模和成熟度低，北证上市公司数量少，在收并购市场影响力有限。
企业性质：民企最为积极
在收并购信息中，民营企业数量最多，达 1151 条，占比 59.4%；国资控股企业 647 条，占比 33.4%；外资企业 109 条，占比 5.6%；其他性质企业仅 3 条，占比 1.5%。政策利好下，民营上市公司积极收并购。政策强化科创板“硬科技”定位，支持突破关键核心技术的民营上市企业；支持民营企业注入优质资产，助力其围绕科技创新、产业升级布局；监管包容度提升，为民营企业并购重组提供更多灵活性，使其能高效完成资源整合。
