巴菲特的股票投资方法

现在，到了您一直等待的那一刻！巴菲特投资方法并不能简化为一个简单的方程式，就像我们刚刚讨论过的两种方法一样，它甚至不能只在一个章节中讨论，然而，他也列出了一些买入时应遵循的原则，我们将在本章的后续部分讨论其中的许多原则，并将它们添加在我们不断增长的忠告列表中。

对伯克希尔来说，“买入”这个词的对象可能是整个公司，也可能是公司的一大部分股票。巴菲特投资数十亿的事实不应该让您太担心，请记住，他和他的导师本·格雷厄姆都说过，如果您有足够的钱也不愿意购买整个公司，那就一股它的股票也不应该买。格雷厄姆和巴菲特的基本原则之一是股票等于公司的所有权，我们之前在本书中将其标记为忠告二十二。在第一章中，我们还讨论了巴菲特投资方法的一个关键点，即忠告七：以有吸引力的价格购买东西。但这些忠告仅触及了巴菲特那令人惊叹的投资方法的冰山一角。

是的，巴菲特有一个投资框架，他从阅读中习得了很多投资理念。阅读是学习过程的一部分，这可以追溯到他在第一章中引用的名言（忠告三）：“学得越多，赚得越多。”当一位采访者问他投资想法的来源时，他说：“我们向中国石油投入了5亿美元，我所做的只是阅读年度报告。”

为了使本章更容易理解，我们将巴菲特的投资方法论归纳为三大类：①巴菲特的投资理念；②巴菲特喜欢的行业类型；③巴菲特对卖出时机的思考。

领会巴菲特的投资理念

拥有正确的理念对于投资和在几乎所有其他领域的成功都至关重要。也许您已经看到或读过有关运动员出现“易普症”（yips）的例子，是指由于精神而非身体原因导致了他们精细运动能力的丧失。举例来说，有些职业棒球投手[如史蒂夫·布拉斯（Steve Blass）和里克·安基尔（Rick Ankiel）]无法持续将球越过本垒，内野手无法持续将球投向一垒[如史蒂夫·萨克斯（Steve Sax）和查克·诺布劳赫（Chuck Knoblauch）]，或足球运动员[如布莱尔·沃尔什（Blair Walsh）]无法持续将足球踢过球门线。瑞克·安凯尔（Rick Ankiel）从一个狂野投手变成比较成功的外野手和击球手，这个例子的结局令人稍感欣慰。