黄金T+D的交割时间制度

黄金T+D的交割时间制度具有以下特点

  1. 无固定交割期限,支持无限延期
    黄金T+D采用“延期交收”机制,交易者无需在合约到期时强制交割,可无限期持有头寸。这一制度与期货合约形成鲜明对比,期货需在固定交割日完成交割,而黄金T+D的持仓时间完全由投资者自主决定,避免了因交割期限压力导致的被动平仓风险。

  2. 每日可申请实物交割
    每个交易日均可通过集中交割或递延交割完成实物交割:

    • 集中交割:在每日交易结束后的15:00-15:30进行,系统自动清算未平仓合约,按当日结算价完成实物或资金交割。

    • 递延交割:在15:01-15:30期间,会员可主动提交交收申报,通过撮合机制完成交割。
      这种灵活的交割安排允许投资者根据市场走势和自身需求,随时选择将持仓转化为实物黄金或现金结算。

  3. 交割时间与交易时段无缝衔接
    交割流程紧密嵌入交易时段设计:

    • 日市交割:早市(09:00-11:30)和午市(13:30-15:30)的持仓可通过集中交割在当日15:30前完成结算。

    • 夜市交割:夜市(21:00-次日02:30)的持仓交割需顺延至下一交易日的集中交割时段,确保全球市场联动下的价格连续性。
      周五夜市休市的设计进一步优化了风险控制,避免周末国际市场波动对国内持仓的影响。

  4. 交割成本与风险可控

    • 延期费机制:持仓超过一定期限需支付延期费,费率按日计算,通过市场供需关系动态调整,平衡多空双方成本。

    • 超期费约束:长期持仓可能触发超期费,防止投机性囤积,同时为投资者提供明确的持仓成本参考。

    • 保证金制度:仅需缴纳合约价值6%-15%的保证金即可交易,降低实物交割的资金门槛,同时通过每日无负债结算控制风险。

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