市场整体表现
2025年5月6日，A股市场呈现“沪强深弱”分化格局，三大指数涨跌互现。沪指上涨0.68%收于3305.06点，盘中突破3300点整数关口；深证成指下跌0.12%报9878.32点；创业板指下跌0.26%至1935.86点。两市成交额较前一交易日减少1207亿元至1.11万亿元，市场交投活跃度有所下降。全市场个股涨多跌少，1545只个股上涨，3700只下跌，市场情绪趋于谨慎，赚钱效应集中于科技成长主线。
板块表现
1. 科技成长股延续强势，AI与半导体领涨
AI算力与半导体：受工信部发布《算力基础设施高质量发展行动计划》刺激，中际旭创、寒武纪等龙头股涨停，板块资金流入超60亿元。
人形机器人：特斯拉Optimus机器人量产预期升温，叠加《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》预测国内市场规模年内达82亿元，科瑞技术、新时达等14股涨停。
汽车零配件：美国对华汽车零部件关税补偿政策落地，菱电电控20cm涨停，斯菱股份涨超10%，板块资金流入17.47亿元。
软件与鸿蒙生态：华为宣布鸿蒙操作系统装机量突破8亿台，常山北明、正和生态涨停，SaaS订阅模式获资金追捧。
2. 防御性板块调整，银行电力承压
银行板块：华夏银行因一季度不良贷款余额上升跌超8%，板块整体净流出19.37亿元，显示机构资金撤离高股息策略。
电力行业：尽管夏季用电高峰预期支撑西昌电力、郴电国际涨停，但板块资金流出13.02亿元，获利盘兑现压力显现。
3. 周期与消费板块分化，政策预期主导
房地产服务/开发：上海等城市地产政策松绑预期升温，渝开发、南国置业涨停，但板块资金流出9.6亿元，显示资金分歧。
消费电子与机器人概念：AI眼镜需求激增叠加特斯拉Optimus机器人量产预期，鹏鼎控股、拓维信息等领涨，消费电子板块资金流入11.34亿元。
医药板块：创新药业绩不及预期引发回调，立方制药跌停，但恒瑞医药因Q1净利增36.9%表现抗跌。
资金流向
主力资金：净流出420.63亿元，其中超大单净流出191.26亿元，大单净流出229.37亿元，显示机构资金谨慎态度。
北向资金：净流出12.3亿元，沪股通加仓银行股，深股通抛售科技股，外资分歧加剧。
散户与游资：小单资金净流入399.21亿元，游资聚焦题材股，但整体赚钱效应不佳。
政策与消息面影响
国内政策
货币政策：央行开展6000亿元MLF操作，净投放5000亿元，释放流动性宽松信号。
财政政策：国家发改委表示“二季度将加快落地5万亿元投资资金”，并设立国家创业投资引导基金。
产业政策：国务院核准10台核电新机组，总投资超2000亿元，拉动核电产业链投资。
金融立法：推进《金融法》《金融稳定法》制定，完善资本市场法律基础。
国际消息
美联储议息：5月会议临近，降息预期降温，但美股“七巨头”普遍上涨（特斯拉涨9.8%），对A股科技股情绪形成支撑。
中美关税：谈判进展不明，市场对贸易政策保持谨慎。
欧盟监管：对科技企业监管趋严，但未对A股形成直接冲击。
技术面分析
上证指数：面临3300-3320点缺口压力，若无法放量收复5日均线（3305点附近），可能震荡筑底。
创业板指：需守住1900点支撑位，半导体、新能源权重股的反弹力度是关键。
后市展望与策略
短期策略
聚焦政策红利：布局机器人、AI算力、半导体等政策受益领域，警惕房地产、消费股业绩不及预期风险；
关注消费复苏：五一消费旺季预期升温，叠加政策刺激（如新能源车置换补贴），关注旅游酒店、家电等板块；
警惕风险点：年报披露截止日临近，警惕小微盘股及出口链企业业绩不及预期，下周解禁市值达840亿元。
长期视角
国产替代主线：聚焦半导体设备、人形机器人等“新质生产力”领域，政策与资金共振下有望持续受益；
科技成长与红利双主线：市场底部逐步抬升，科技板块拥挤度回落后具备中长期投资价值，银行、公用事业提供稳定收益；
估值修复逻辑：筛选一季报预增标的，如机器人概念、存储芯片领域。
总结
5月6日A股呈现“科技领涨、消费轮动、防御退潮”的分化格局，政策与资金博弈加剧。节后需紧盯政策落地效果、量能变化及海外流动性信号，把握结构性机会的同时，警惕业绩与解禁风险。投资者应均衡配置高股息防御资产（40%）+科技成长（30%）+消费复苏（30%），关注电力、半导体、旅游酒店等结构性机会。
